上汽集團(tuán)2024年業(yè)績(jī)解析：砍1.9萬(wàn)人、砸350億研發(fā)

上汽集團(tuán)（600104.SH）今日發(fā)布2024年年度報(bào)告和2025年第一季度報(bào)告。

2024年，上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入6275.9億元。在銷量方面，全年整車批售約401.3萬(wàn)輛，終端零售463.9萬(wàn)輛。

2024年，上汽集團(tuán)，新能源車終端交付約136.8萬(wàn)輛，海外市場(chǎng)整車交付108.2萬(wàn)輛，上汽連續(xù)第三年成為國(guó)內(nèi)唯一一家新能源汽車和海外市場(chǎng)年銷“雙百萬(wàn)輛”的汽車集團(tuán)。

2024年，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為16.7億元，因銷售收入減少、毛利下降，利潤(rùn)受到一定影響。

進(jìn)入2025年，上汽集團(tuán)迎來(lái)“開(kāi)門紅”。

一季度，公司銷量約94.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)13.3%，實(shí)現(xiàn)了良好開(kāi)局。營(yíng)業(yè)總收入達(dá)到1408.6億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為30.2億元，這一數(shù)字超過(guò)了2024年全年的凈利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)11.4%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為28.5億元，同比增長(zhǎng)34.4%。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，2024年自主品牌銷量占比達(dá)60%。在海外市場(chǎng)，新興市場(chǎng)貢獻(xiàn)率超40%，上汽的產(chǎn)品和服務(wù)已遍布全球100余個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

上汽和華為共同打造的全新品牌“SAIC尚界”在上海車展期間發(fā)布，制造基地落戶上海臨港新片區(qū)，采用改造既有汽車工廠方式生產(chǎn)，預(yù)計(jì)首款SUV將在今年秋天上市。

2024年整車批發(fā)401.3萬(wàn)輛，利潤(rùn)高度依賴合資板塊

這一年，上汽集團(tuán)迎來(lái)董事長(zhǎng)換屆的關(guān)鍵人事調(diào)整；歐盟對(duì)華電動(dòng)車關(guān)稅的驟然加征，為其歐洲市場(chǎng)布局蒙上陰影；在中國(guó)本土市場(chǎng)，兩大合資支柱——上汽大眾與上汽通用的傳統(tǒng)燃油車業(yè)務(wù)，持續(xù)遭受新能源汽車的沖擊。榮威與飛凡合并，在一定程度上反映出上汽在新能源賽道的布局調(diào)整與轉(zhuǎn)型陣痛。有媒體以“上汽不接下氣”來(lái)形容這家行業(yè)龍頭面臨的發(fā)展困境，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)則為這種論斷提供了直觀注腳。

財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，上汽集團(tuán)2024年?duì)I收與利潤(rùn)雙線下滑，扣非凈利潤(rùn)更是陷入虧損境地。最令人矚目的當(dāng)屬銷量數(shù)據(jù)的劇烈變動(dòng)：2023年整車批發(fā)量尚為502.1萬(wàn)輛，2024年驟降至401.3萬(wàn)輛，年銷量銳減100萬(wàn)輛。這個(gè)數(shù)字相當(dāng)于抹去了蔚來(lái)、小鵬、理想三家新勢(shì)力全年銷量總和（221,970輛+190,068輛+500,508輛=912,546輛）。

深入分析銷量構(gòu)成，上汽通用的劇烈滑坡尤為突出：全年銷售43.5萬(wàn)輛，同比大幅下滑56.54%，銷量減少56.6萬(wàn)輛，幾乎腰斬。上汽乘用車與上汽大通也未能幸免，分別同比下滑28.30%和21.63%，銷量減少27.9萬(wàn)輛與4.9萬(wàn)輛。即便相對(duì)穩(wěn)健的上汽大眾，銷量也下滑6.69萬(wàn)輛（-5.51%），上汽通用五菱同樣減少6.3萬(wàn)輛（-4.49%）。

銷量的下滑直接影響盈利水平，上汽通用2024年歸屬于母公司凈利潤(rùn)虧損266億元，與2022年55.7億元、2023年25.4億元的盈利表現(xiàn)形成強(qiáng)烈反差。

再看海外市場(chǎng)，在國(guó)內(nèi)車企出海浪潮中，上汽集團(tuán)以2024年120萬(wàn)輛的海外銷量，繼續(xù)穩(wěn)坐國(guó)內(nèi)車企出海冠軍的寶座。

然而，光鮮的銷量數(shù)據(jù)背后，是其盈利能力顯著落后于同行的現(xiàn)實(shí)困境。

2024年，上汽集團(tuán)海外市場(chǎng)毛利率僅為4.03%，較2023年下降2.27個(gè)百分點(diǎn)，與長(zhǎng)安汽車26.20%、長(zhǎng)城汽車18.76%、比亞迪17.58%的海外毛利率形成了強(qiáng)烈反差。

2024年上汽集團(tuán)海外業(yè)務(wù)占營(yíng)業(yè)收入比重達(dá)15.72%。

可以說(shuō)，當(dāng)前上汽集團(tuán)的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)仍高度依賴合資板塊，尤其是上汽大眾與上汽通用兩大合資企業(yè)。盡管上汽乘用車與上汽大通在新能源領(lǐng)域積極布局，但財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，除明確披露的合資公司外，子公司業(yè)務(wù)整體仍處于虧損狀態(tài)。這種“舊支柱承壓、新支柱未立”的局面，構(gòu)成了上汽集團(tuán)當(dāng)下最嚴(yán)峻的戰(zhàn)略挑戰(zhàn)。

裁撤1.9萬(wàn)人

財(cái)報(bào)顯示，2024年員工規(guī)模縮減19262人（較2023年下降9.3%），不僅涉及生產(chǎn)、行政、財(cái)務(wù)等崗位，研發(fā)人員也減少了3227人，不過(guò)研發(fā)人員平均年薪卻提升6%至24.96萬(wàn)元，研發(fā)投入逆勢(shì)增長(zhǎng)7.32%至351.6億元——這種看似矛盾的“研發(fā)減員”，實(shí)則是向核心技術(shù)領(lǐng)域的資源集中。

上汽集團(tuán)表示，將加大智能電動(dòng)化核心技術(shù)攻堅(jiān)，結(jié)合用戶體驗(yàn)和具體使用場(chǎng)景，持續(xù)推進(jìn)線控底盤、固態(tài)電池、芯片國(guó)產(chǎn)化等關(guān)鍵核心技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化落地，完成了“七大技術(shù)底座”2.0版本的升級(jí)發(fā)布，在固態(tài)電池、能量閉環(huán)、高效動(dòng)力總成、智能底盤、全棧軟件架構(gòu)、全新電子架構(gòu)等創(chuàng)新技術(shù)方面實(shí)現(xiàn)突破和應(yīng)用，并與多所高校和科研院所深化產(chǎn)學(xué)研合作，發(fā)揮創(chuàng)新資源優(yōu)勢(shì)，打造“科技上汽”標(biāo)簽。

2024年公司及所屬企業(yè)獲得中國(guó)汽車工業(yè)科學(xué)進(jìn)步獎(jiǎng)13項(xiàng)，上汽成為國(guó)內(nèi)唯一一家乘用車和商用車均入圍首批智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)的整車集團(tuán)。

值得關(guān)注的是，2024年期末，上汽集團(tuán)手上的現(xiàn)金及一般等價(jià)物還有1865.8億元，這筆資金為其后續(xù)的轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的后盾。

面對(duì)海外市場(chǎng)盈利瓶頸，上汽集團(tuán)制定了“Glocal戰(zhàn)略”。

未來(lái)3年計(jì)劃推出17款全新海外車型，覆蓋SUV、皮卡、MPV等全品類，重點(diǎn)搭載HEV混合動(dòng)力系統(tǒng)及固態(tài)電池等顛覆性技術(shù)，目標(biāo)在10萬(wàn)-50萬(wàn)元價(jià)格帶形成全能源形態(tài)產(chǎn)品矩陣。這一策略旨在突破傳統(tǒng)的低價(jià)標(biāo)簽，通過(guò)技術(shù)升級(jí)和產(chǎn)品多元化，滿足全球主流市場(chǎng)的需求。

根據(jù)集團(tuán)規(guī)劃，到2027年海外市場(chǎng)將形成“1個(gè)30萬(wàn)輛級(jí)市場(chǎng)+4個(gè)10萬(wàn)輛級(jí)市場(chǎng)”的格局。說(shuō)白了，就是要用電動(dòng)化、智能化的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，在海外市場(chǎng)“開(kāi)疆?dāng)U土”，讓中國(guó)汽車從“走出去”變成“走進(jìn)去”“走上去”！

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