【宏觀周報】中美經(jīng)貿(mào)磋商達(dá)成原則一致，美將對鋼制家電加征關(guān)稅

一周概述

宏觀資訊：中美經(jīng)貿(mào)磋商達(dá)成原則一致；中國5月CPI同比下降0.1%，PPI同比下降3.3%；前5個月我國貨物貿(mào)易進出口增長2.5%，延續(xù)增長態(tài)勢；前5個月新增社融超18萬億元。美國將對鋼制家電加征關(guān)稅；美國5月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)高于預(yù)期。

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈回籠727億元。周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率略降；全國110家洗煤廠開工率下降5.3%；螺紋鋼、鐵礦石、混凝土價格下跌，電解銅、水泥價格上漲；乘用車日均零售4.3萬輛，提高19%；BDI提高20.5%。

金融市場：主要商品期貨價格多數(shù)上漲，原油價格大幅上漲13.32%。全球股市中，中國股市多數(shù)下跌，科創(chuàng)50跌幅最大，達(dá)1.89%；歐美股市多數(shù)下跌。美元指數(shù)收于98.12，下跌1.11%。

【正文】

PART.1

宏觀資訊

（一）熱點聚焦

◎ 6月10日，國家主席習(xí)近平同韓國總統(tǒng)李在明通電話。習(xí)近平指出，一個健康穩(wěn)定、持續(xù)深化的中韓關(guān)系，順應(yīng)時代發(fā)展潮流，符合兩國人民根本利益，也有利于地區(qū)乃至世界和平穩(wěn)定和發(fā)展繁榮。

◎ 6月11日，國家主席習(xí)近平向中非合作論壇成果落實協(xié)調(diào)人部長級會議致賀信。習(xí)近平強調(diào)，中國愿通過商簽共同發(fā)展經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定，落實對53個非洲建交國實施100%稅目產(chǎn)品零關(guān)稅舉措，同時為非洲最不發(fā)達(dá)國家對華出口提供更多便利。

◎ 當(dāng)?shù)貢r間6月9日至10日，中美經(jīng)貿(mào)磋商機制首次會議在英國倫敦舉行。雙方進行了坦誠、深入的對話，就各自關(guān)心的經(jīng)貿(mào)議題深入交換意見，就落實兩國元首6月5日通話重要共識和鞏固日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談成果的措施框架達(dá)成原則一致，就解決雙方彼此經(jīng)貿(mào)關(guān)切取得新進展。

◎ 6月6日，國務(wù)院總理李強應(yīng)約同加拿大總理卡尼通電話。李強指出，中加合作潛力巨大。兩國經(jīng)濟互補性強，雙方要深化傳統(tǒng)領(lǐng)域合作，拓展清潔能源、氣候變化、科技創(chuàng)新等新興領(lǐng)域合作，擴大人員交流和經(jīng)貿(mào)往來。

中辦、國辦印發(fā)《關(guān)于深入推進深圳綜合改革試點 深化改革創(chuàng)新擴大開放的意見》。意見部署，統(tǒng)籌推進教育科技人才體制機制一體改革，推進金融、技術(shù)、數(shù)據(jù)等賦能實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

中辦、國辦印發(fā)《關(guān)于進一步保障和改善民生 著力解決群眾急難愁盼的意見》。意見提出全面取消在就業(yè)地參加社會保險的戶籍限制、合理提高最低工資標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)步推進靈活就業(yè)人員參加住房公積金制度、加大保障性住房供給等多項舉措。

◎ 商務(wù)部：目前，中歐雙方電動汽車案價格承諾磋商進入最后階段，但仍需雙方努力；中國作為負(fù)責(zé)任的大國，充分考慮各國在民用領(lǐng)域的合理需求與關(guān)切，依法依規(guī)對稀土相關(guān)物項出口許可申請進行審查，已依法批準(zhǔn)一定數(shù)量的合規(guī)申請。

◎ 國家統(tǒng)計局：5月份，中國CPI同比下降0.1%，降幅與上月持平。5月PPI同比下降3.3%降幅比上月擴大0.6個百分點。其中，5月黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)同比下降10.2%，降幅比上月擴大1.6個百分點。

◎ 海關(guān)總署：2025年前5個月，我國貨物貿(mào)易進出口同比增長2.5%。其中，出口10.67萬億元，增長7.2%進口7.27萬億元，下降3.8%

◎ 5月末，廣義貨幣（M2）余額325.78萬億元，同比增長7.9%；月末人民幣貸款余額266.32萬億元，同比增長7.1%；社會融資規(guī)模存量為426.16萬億元，同比增長8.7%前五個月人民幣貸款增加10.68萬億元；前5月社會融資規(guī)模增量18.63萬億元，比上年同期多3.83萬億元。

◎ 美國商務(wù)部宣布將自6月23日起對多種鋼制家用電器加征關(guān)稅，包括洗碗機、洗衣機和冰箱等“鋼鐵衍生產(chǎn)品”據(jù)悉，對大多數(shù)國家設(shè)定50%的關(guān)稅將影響這些鋼鐵制品的進口，可能導(dǎo)致消費價格上漲，行業(yè)利益相關(guān)者正在密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展。

美國5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加13.9萬人，預(yù)估為增加12.6萬人，前值由17.7萬人修正為14.7萬人。

◎ 美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日當(dāng)周，初請失業(yè)金人數(shù)為24.8萬人，預(yù)期24萬人，前值由24.7萬人修正為24.8萬人，這是自去年10月以來的最高水平。

（二）熱點速覽

◎ 國家外匯管理局：截至2025年5月末，我國外匯儲備規(guī)模為32853億美元，較4月末上升36億美元，升幅為0.11%。

◎ 央行：5月末黃金儲備報7383萬盎司（約2296.37噸），環(huán)比增加6萬盎司（約1.86噸），為連續(xù)第7個月增持黃金。

◎ 截至5月末，全國已發(fā)行置換債券超1.6萬億元，完成今年2萬億元存量隱性債務(wù)置換額度的80%以上，推動債務(wù)置換政策效能持續(xù)釋放。

◎ 截至6月10日，今年土儲專項債新發(fā)規(guī)模已達(dá)1083.48億元涉及442個項目、24只專項債。

◎ 6月10日，我國期貨市場首個再生商品品種鑄造鋁合金期貨及期權(quán)在上海期貨交易所正式掛牌交易。當(dāng)日主力2511合約收盤價19190元/噸，漲幅4.49%。

◎ 海關(guān)總署：2025年5月中國出口鋼材1057.8萬噸，環(huán)比增長1.1%；1-5月累計出口鋼材4846.9萬噸，同比增長8.9%。

◎ 《廣州市提振消費專項行動實施方案（征求意見稿）》公開征求意見，其中提到，優(yōu)化房地產(chǎn)政策，全面取消限購、限售、限價，降低貸款首付比例和利率。

◎ 吉利控股集團董事長李書福：當(dāng)今世界汽車工業(yè)存在嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，吉利決定不再建設(shè)新的汽車生產(chǎn)工廠，不搞重復(fù)建設(shè)。

◎ 中汽協(xié)：1-5月，汽車產(chǎn)銷量分別完成1282.6萬輛和1274.8萬輛，同比分別增長12.7%和10.9%。其中，新能源汽車產(chǎn)銷量分別完成569.9萬輛和560.8萬輛，同比分別增長45.2%和44%，新能源汽車新車銷量達(dá)到汽車新車總銷量的44%。

◎ 乘聯(lián)分會：5月全國乘用車市場零售196萬輛，同比增長13.9%，環(huán)比增長10%。5月新能源乘用車國內(nèi)零售銷量達(dá)102.1萬輛，同比增長28.2%，環(huán)比增長12.1%。

◎ 中國工程機械工業(yè)協(xié)會：5月銷售各類挖掘機18202臺，同比增長2.12%。其中國內(nèi)銷量8392臺，同比下降1.48%；出口量9810臺，同比增長5.42%。

◎ 奧維云網(wǎng)：5月彩電線上零售額規(guī)模同比增長31.7%；5月白電各品類中，冰箱、冰柜、洗衣機、獨立式干衣機和空調(diào)線上零售額規(guī)模同比分別增長3.9%、11.6%、32.2%、26.1%和46.0%。5月彩電線下零售額規(guī)模同比增長34.2%；5月白電各品類中，冰箱、冰柜、洗衣機、獨立式干衣機和空調(diào)線下零售額規(guī)模同比分別增長29.3%、8.6%、28.7%、41.0%和38.7%。

世界銀行將全球GDP增長預(yù)期從2.7%下調(diào)至2.3%，預(yù)測顯示貿(mào)易紛爭、政策不確定性將阻礙經(jīng)濟增長。

◎ 以色列對伊朗發(fā)動空襲后，國際油價大幅上漲，創(chuàng)1月27日以來最高水平。黃金作為避險資產(chǎn)受市場追捧，周內(nèi)累計漲幅超3.5%。

美國5月CPI同比增長2.4%，環(huán)比增長0.1%。美國5月核心CPI同比增長2.8%，環(huán)比增長0.1%。美國5月PPI同比增長2.6%，符合預(yù)期，前值增長2.4%。美國5月核心PPI同比增長3%，前值為3.1%。

PART.2

數(shù)據(jù)跟蹤

（一）資金面

（二）行業(yè)數(shù)據(jù)

PART.3

金融市場概覽

（一）資金面

當(dāng)周，商品期貨方面，主要商品期貨價格多數(shù)上漲，原油價格大幅上漲13.32%。全球股市方面中國股市多數(shù)下跌，科創(chuàng)50跌幅最大，達(dá)1.89%；歐美股市多數(shù)下跌，其中，德國DAX30大幅下跌3.24%。外匯市場方面，美元指數(shù)收于98.12，下跌1.11%。

PART.4

下周重點數(shù)據(jù)

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