終端需求邊際轉弱，雙焦市場預計仍偏弱運行

2025年05月31日 16:44 我的鋼鐵網責編：戚金榮作者：我的鋼鐵網

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我的鋼鐵網訊：5月以來焦炭價格下調兩輪，降價節(jié)奏有所放緩，整體承壓下行，在鐵水處于高位狀況下，仍難改焦炭供強需弱格局，隨著傳統(tǒng)淡季的到來，6月焦炭價格是否面臨更大的降價風險，小編將從以下幾個方面進行分析。

焦煤競拍成交狀況低迷，流拍居高不下

國內市場煉焦煤價格延續(xù)偏弱運行。產地端煤礦整體累庫現(xiàn)象明顯，市場供應仍處高位，市場煉焦煤價格跌幅明顯。本周主流大礦線上競拍流拍率進一步升高，線上競拍多降價為主，承壓下調50-80元/噸左右。煉焦煤價格一路下行，大部分煤種已刷新近五年低價。以安澤為例，月初1300元/噸，當前1180元/噸，該價格已破2017年以來的最低價格，且未來一個月仍有下跌預期。展望6月，焦煤供需嚴重失衡矛盾仍將存在，疊加需求有季節(jié)性轉弱趨勢，煉焦煤價格中樞繼續(xù)下移是比較確定性的。屆時焦炭支撐較弱，成本端仍有讓利空間。

頂裝搗固焦面臨基價調整，鋼廠控制到貨

焦炭目前供應充足，個別焦企場地庫存高企，面臨較大出貨壓力。焦炭供強需弱基本面難改，疊加近期鐵水小幅回調，焦炭需求相對減弱，鋼廠有意控制到貨，降低庫存，焦企出貨受阻，市場看降情緒較濃。昨日有部分鋼廠計劃協(xié)商下調一級焦基價，降幅20元/噸，6月1日起執(zhí)行。目前個別焦企已經接受基價調整，有部分還在和鋼廠博弈中，但大體局勢已定，焦企議價權減弱，較為被動。

鐵水見頂回落，季節(jié)性淡季到來

本周，247家鋼廠高爐煉鐵產能利用率90.69%，環(huán)比上周減少0.63個百分點；鋼廠盈利率58.87%，環(huán)比上周減少0.87個百分點；日均鐵水產量241.91萬噸，環(huán)比上周減少1.69萬噸。由此可見，鋼廠目前盈利能力較強，目前通過打壓原料降低成本的必要性不強。鐵水高位運行，但近期有見頂回落趨勢，六月預計保持在240左右的高位，焦炭剛性需求不減。需要警惕的是建材成交狀況，中長期來看，終端需求預期弱勢已經是市場共識，屆時鋼坯價格偏弱運行，出現(xiàn)利潤空間持續(xù)收窄與庫存周期拐點形成共振的局面，市場或將面臨真正意義上的負反饋機制壓力，鋼廠將通過打壓原料端價格保證自身利益。

綜上所述，小編認為隨著焦煤價格進一步的下跌，焦炭6月預計仍有繼續(xù)降價的2輪（累計4輪）的預期。