?? 1. 股價上漲的直接原因
鐵礦石價格反彈:新加坡鐵礦石期貨價格單日上漲1.4%,至94.65美元/噸。此前鐵礦石價格曾跌至9個月低點(6月18日報98美元/噸),此次反彈提振了市場信心。
美元走弱:美元疲軟推高了大宗商品價格,尤其是以美元計價的鐵礦石,促使礦業(yè)股跟隨上漲。
地緣政治緩和:中東停火協(xié)議(伊朗與以色列)降低了市場避險情緒,澳元走強,進一步支撐資源類股票。
?? 2. 主要礦業(yè)公司表現(xiàn)
力拓(Rio Tinto, ASX:RIO):
單日漲幅達2.9%(收盤價),盤中一度上漲近5%。
鐵礦石業(yè)務占其收入的54.7%,對價格敏感度高。
必和必拓(BHP Group, ASX:BHP):
上漲2.7%,本周累計下跌0.3%,但中東?;鸷笫袌銮榫w改善。
市盈率(TTM)為10.65,估值具備吸引力
Fortescue(ASX:FMG):
漲幅達4.8%(6月25日數(shù)據),受益于高品位礦石戰(zhàn)略及綠色技術投資。
過去一年股價回報率44.72%,表現(xiàn)優(yōu)于同業(yè)。
?? 3. 鐵礦石市場供需動態(tài)
需求端:
中國鋼鐵產量同比下滑(2025年5月下降6.9%),房地產低迷拖累鐵礦石需求。
長期面臨“鋼鐵峰值”挑戰(zhàn):全球鋼鐵需求結構轉型,高爐煉鋼占比下降,直接還原鐵(DRI)技術依賴高品位礦石,倒逼礦商升級產品。
供應端:
幾內亞Simandou項目(年產能1.2億噸)2025年底投產,可能加劇供應過剩。
澳大利亞、巴西及非洲新項目增加,導致價格承壓。
?? 4. 行業(yè)長期趨勢與挑戰(zhàn)
低碳轉型:
力拓、必和必拓合作開發(fā)生物煉鐵技術(BioIron)和電爐試點工廠,目標2050年實現(xiàn)凈零排放。
Fortescue推進綠色氫能煉鋼項目(Chichester運營),計劃2025年投產。
市場多元化:
澳大利亞減少對中國依賴(中國占其出口83.7%),拓展印度、日本、韓國市場。
高品位磁鐵礦和塊礦需求上升,以適配DRI技術。
投資風險:
鐵礦石價格波動加劇,小型礦企市值兩年內下跌超35%。
澳政府財政受價格影響顯著:每噸下跌10美元,稅收減少約5億澳元。
?? 結論
本次股價上漲是短期因素(美元疲軟、地緣緩和)與鐵礦石技術性反彈共同作用的結果。長期看,礦商需應對需求結構性下滑(中國房地產低迷、全球鋼鐵峰值)和綠色轉型壓力。投資者可關注:
高品位礦石供應商(如Fortescue);
低碳技術領先企業(yè)(如力拓的BioIron項目);
多元化布局(如必和必拓的全球合作)。
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